中银证券：安集科技（688019）-抛光液产品增长迅速，湿电子化学品逐步放量

安集科技(688019)公司发布2022年报，实现营业收入10.77亿元，同比增长56.82%，实现归母净利润3.01亿元，同比增长140.99%；扣非归母净利润3.00亿元，同比增长229.78%。营收首次突破10亿元，创历史新高，看好后续抛光液竞争力不断提升及湿电子化学品逐步放量，维持买入评级。支撑评级的要点构建全品类产品矩阵，抛光液业务高速增长。2022年，化学机械抛光液产量为22486.06吨，同比增长35.05%，实现营收9.51亿元，同比增长60.13%，毛利率为58.59%，同比增加3.18pct。公司积极推进化学机械抛光液全品类产品的市场拓展和客户端导入进程，其中钨抛光液、基于氧化铺磨料的抛光液及衬底抛光液的产品布局进一步丰富，硅衬底抛光液在海外市场取得突破性进展。此外，公司也持续加快建立核心原材料自主可控供应的能力，参股公司山东安特纳米材料有限公司开发的多款硅溶胶已在公司多款抛光液产品中通过内部测试，部分已完成验证，开启量产阶段。我们预计在新产品扩充的带动下，CMP抛光液业务将持续较高速增长。持续拓展产品线布局，湿电子化学品有序放量。2022年，功能性湿电子化学品实现