国金证券：高端装备制造产业研究周报：特斯拉下半年开启量产，自变量家庭机器人入户在即

核心要点 产业前沿 （1）4月21日，自变量机器人举行发布会，宣布35天后搭载自研具身智能基础模型WALL-B的新一代机器人将正式入驻首批真实家庭。（2）4月23日，特斯拉官方发布称第三代人形机器人OptimusV3预计年中亮相，2026年7-8月启动正式投产，产品测试稳步推进，预计2027年投入外部场景应用。（3）4月24日，国家电网《2026年具身智能发展规划》，计划在今年集中采购各类具身智能设备约8500台，总投资约68亿元，重点聚焦电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景。 资本风向 （1）4月20日，具身智能企业自变量机器人完成近20亿元的B轮融资，公司累计融资超40亿元，估值破100亿元，跻身头部具身智能阵营。（2）4月23日，商用服务机器人普渡科技完成近10亿元新一轮融资，公司估值突破百亿元人民币。（3）4月23日，奇瑞汽车宣布与英伟达的全球战略合作，双方将在辅助驾驶、座舱AI、机器人三大领域共同开发并布局物理AI。 本周观点 26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从