国信证券：卓胜微（300782）-二季度收入同比环比均实现增长

卓胜微(300782)二季度收入同比环比增长，毛利率环比微升。公司1H23实现收入16.65亿元(YoY-25.49%)，归母净利润3.67亿元(YoY-51.26%)，扣非归母净利润3.67亿元(YoY-51.56%)。其中2Q23营收9.54亿元(YoY+5.4%,QoQ+34.0%)，归母净利润2.50亿元(YoY-14.6%，QoQ+115%)，扣非归母净利润2.49亿元(YoY-15.7%，QoQ+111%)。从盈利能力看，上半年毛利率同比下降3.5pct至49.06%，净利率下降11.6pct至21.99%，研发费用同比增长50.8%至2.54亿元，研发费率同比提高7.7pct至15.24%；2Q23毛利率为49.23%(YoY-3.5pct,QoQ+0.4pct)，净利率为26.23%(YoY-6.1pct,QoQ+9.9pct)。上半年射频模组收入占比提高至32%，集成自产滤波器的模组产品逐步放量。上半年公司射频分立器件收入11.03亿元(YoY-27.24%)，占比66%，毛利率49.61%(-3.90pct)；射频模组收入5.33亿元(YoY-22.54%)，占比同