安信证券：海康威视（002415）-一季度毛利率修复，全年业绩趋势向好

海康威视(002415)事件：4月14日晚，公司发布2022年年报及2023年一季报。根据公告，2022年公司实现营收831.66亿元，同比增长2.14%；实现归母净利润128.37亿元，同比下降23.59%；实现扣非归母净利润123.31亿元，同比下降25.02%。2023年Q1实现营业收入162.01亿元，同比下降1.94%；实现归母净利润18.11亿元，同比下降20.69%，实现扣非归母净利润15.54亿元，同比下降29.67%。22年业绩疲软符合预期，23Q1毛利率迎拐点：公司22年全年业绩在宏观经济疲软、国际政治环境复杂的大背景下受到需求收缩、供给冲击及预期转弱等影响，表现出较强韧性。2022年Q4单季度营收为234.45亿元，同比下降9.10%，环比增长4.37%；单季度归母净利润39.97亿元，同比下降31.50%，环比增长29.73%。2023年Q1营收及利润降幅收窄，毛利率亦有所修复，环比增长3.04pcts至45.17%。利润端：2022年公司毛利率42.29%，同比下降2.04pcts；净利率16.30%，同比下降5.21pcts。利润率同比下降的主要原因系在经济