国信证券：晶晨股份（688099）-第四季度毛利率回升，继续加强研发迎接AI时代

晶晨股份(688099)核心观点2022年营收增长16.1%，第四季度毛利率回升。公司2022年营收55.5亿元(YoY16.1%)，归母净利润7.3亿元(YoY-10.5%)，扣非归母净利润6.7亿元(YoY-6.8%)，其中股权激励确认的股份支付费用对归母净利润影响为1.65亿元。4Q22实现营收11.5亿元(YoY-25.6%，QoQ-11.1%),归母净利润0.49亿元(YoY-84.2%，QoQ-48.6%)，扣非归母净利润0.26亿元(YoY-90.7%，QoQ-66.6%)，毛利率环比回升至35.7%(QoQ+3.1pct，YoY-8.8pct)。受全球经济多重不利因素短期影响，研发投入增强以保持长期竞争优势。2022年，下游多媒体终端产品需求受到一定抑制，市场景气度下降，公司多媒体智能终端芯片销售量1.38亿颗(YoY-10.55%)，毛利率37.9%(YoY-3.57pct)，其他芯片销售量275.6万颗(YoY-39.0%),毛利率33.2%(YoY-1.96pct)。作为研发驱动型公司，为了持续提升公司竞争力，确保长期竞争优势，公司持续保持高强度的研发投入。202