国信证券：光库科技（300620）-经营短期承压，关注需求复苏及新业务进展

光库科技(300620)核心观点2022年及2023Q1营收稳健，但盈利能力受损。公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年公司实现营收6.42亿元，同比-3.8%；实现归母净利润1.18亿元，同比-9.9%。2023年一季度，公司实现营收1.55亿元，同比+9.94%，实现归母净利润0.16亿元，同比-32.5%，营收整体保持稳健。盈利能力下降受外部环境影响较多。2022年公司在经营上受到外部环境诸多影响，包括(1)宏观经济波动对客户需求、供应链物流、生产运营等方面产生不利影响；(2)俄乌战争持续导致石油、天然气、电费价格急剧大幅上涨，同时稀有及特种气体等原材料价格大幅上涨，增加了米兰光库运营成本；(3)工业激光器行业需求不足，国内市场竞争激烈，上游器件价格同比下降。公司持续加大研发投入，拟投资泰国子公司，关注长期竞争力。研发端：2022年公司持续加大薄膜铌酸锂高速调制器芯片与器件、自动驾驶汽车激光雷达光源模块等投入力度，研发费用同比增加29.2%，明显快于收入增速。2023Q1公司研发投入达到0.3亿元，同比增长34.3%，继续加大对于新产品的投入。生产端，公司在2023