华金证券：国防军工行业快报：军工板块持续向好，首推中航科工

投资要点国防军工板块大幅上涨：7月16日收盘，在市场大幅调整的情形下，申万国防军工板块上涨4.13%，排名第一。从估值来看，军工板块并不贵：年初至今，申万国防军工板块下跌10%，在28个子行业中排名倒数第六。7月15日，申万国防军工板块PE-TTM61.69倍，处于38.36%分位点，低于中位数66.66倍，有一定安全边际。军工电子板块龙头公司业绩超预期：军工电子龙头振华科技7月14日发布业绩预增公告，2021年上半年实现归母净利润4.7—5.2亿元，同比增长100%—120%，考虑到高增长还是在计提对外统筹费用2.33亿元的情况下实现的，可见基本面景气度远超市场预期，龙头企业经营向好印证了行业景气度向上。航发动力大额现金管理验证了行业高景气度：行业高景气度其实一直都有预期，2021年1月8日，航发动力公告2021年预计销售商品、提供劳务发生的关联交易金额为163.28亿元，较2020年实际发生额增长超过40%。2021年预计购买商品、接受劳务发生的关联交易金额为264.15亿元，较2020年预计实际发生额增长超过30%。2021年6月8日，7月15日，公司连续发布大额现金管理公告，累