东吴证券：食品饮料行业跟踪周报：波动中需寻找具有性价比的稳定增长标的

投资要点推荐个股：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、今世缘、绝味食品、煌上煌。关注个股：海天味业、味知香、重庆啤酒、华润啤酒、千味央厨。本周行情回顾：上周沪深300上涨0.5%，食品饮料行业上涨3.07%，相对沪深300指数超额收益2.57%，在SW行业分类下各行业总排名第5。子板块中，其他酒类涨幅最大，上涨10.84%；葡萄酒跌幅最大，下跌2.86%。截至2021年7月16日，食品饮料指数市盈率为46.34，环比上升1.42个单位，高于历史均值13.38个单位；食品饮料的估值溢价率为223.9%，高于历史均值89.78pct。上周个股方面，涨幅排名居前的有舍得酒业、燕塘乳业、维维股份、海南椰岛、山西汾酒等，涨幅排名居后的有盐津铺子、克明面业、通葡股份、西藏发展、惠发股份等。周观点：白酒：市场情绪主导短期波动，长期来看板块稳步向好。我们预计在低基数+动销旺盛作用下酒企Q2普遍表现较好。短期市场情绪影响下白酒二季度业绩验证和资金面分化同步进行，高档酒短期面临考验、次高端当前节点关注动销和下半年销售情况；茅台发货正常，外围产品提价+放量预计二季度开始体现：箱/散瓶批价维持高位，分别为3600/2