东吴证券：电力设备与新能源行业：硅料价格拐点已至，需求趋势向好

硅料价格首次下调，产业链博弈拐点已至，政策多重利好！6月10日起硅料价格见顶，硅片电池片价格开始松动，中环最新硅片报价下降0.4-0.7元/片，7月7日硅料最新报价开始下跌1-1.5%，电池片和组件7月的开工率上调，组件龙头排产环比提升15%+，下半年国内需求开始起量。6月28日美国专利局宣布韩华Perc电池专利无效，清除了我国组件厂出口美国的限制，出口占比提升带来盈利结构改善。分布式光伏屋顶政策出台，规定试点地区公共机构、工商业、居民屋顶等光伏屋顶渗透率20-50%不等，我们测算总空间超600GW。户用装机高速增长，组件&逆变器出口超我们预期：21年户用补贴3分/kwh，且直接消纳并网，1-5月户用光伏新增装机4.16GW，同比+214%，超我们预期。我们预计今年户用新增装机将达15-18GW+，同增48-78%。1-5月累计光伏新增装机9.91GW，同比+61.1%。组件&逆变器出口快速增长，1-5月组件出口量36.7GW，同比+40%；1-5月逆变器出口金额17.07亿美元，同增61.0%，超我们预期。我们预计21/22年国内光伏装机中值55GW/75GW，同增15%/36%，全