开源证券：开源晨会-260225

观点精粹 行业公司 【地产建筑】楼市延续筑底行情，政策宽松下布局时点已至——行业点评报告-20260224 2025下半年以来，销售市场整体表现平淡，2026年春节期间新房市场整体较弱，市场供需两面都较差，二手房市场相对平稳，土地市场供需整体收缩，市场观望情绪较浓，房地产市场延续低位盘整行情。12月以来，二手房增值税率下调，商业用房贷款最低首付下调，北京也再次放宽限购，政策面整体较宽松。从策略角度看，地产配置处历史低位。 【农林牧渔】备货进入尾声支撑走弱，降重有限+大猪压力未释节后猪价承压——行业点评报告-20260224 周观察：备货进入尾声支撑走弱，降重有限+大猪压力未释节后猪价承压 备货进入尾声支撑走弱，降重有限+大猪压力未释节后猪价承压。据涌益咨询，截至2026年2月13日，全国生猪均价11.66元/公斤，周环比-0.40元/公斤，节前最后一周猪价整体偏弱。屠宰量在节前显著抬升，承接供给释放。供给端看，2026年2月12日全国出栏均重126.05kg，较上周环比-1.35kg，节前有一定降重行为但幅度较小。结构端2026年2月12日肥标差1.06元/公斤，仍处高位对应大猪压力仍