国金证券：通信行业研究：英伟达VeraRubin量产在即，阿里发布1Q26业绩

1）英伟达下一代旗舰AI平台VeraRubin量产在即，6月试产、7月向头部云服务商首批交付，台积电3纳米制程已量产，潜在市场规模达万亿美元。2）台积电CoWoS产能紧缺，联发科在AIASIC和数据中心市场加速扩张，深化与台积电合作的同时，引入英特尔EMIB技术为客户提供多元封装选择。3）鸿海全光CPO交换机柜向英伟达提前出货，出货目标上修至2026-2027年超5万台，2026年CPO业务预计贡献15%以上营收。利好CPO交换机、光互联行业。4）Anthropic将ClaudeCode每周Token使用上限提升50%，有效期至2026年7月13日，旨在抢占开发者生态。5）POETTechnologies与Lumilens达成战略供应及联合开发协议，推进下一代AI光网络圆级光子集成技术，首笔订单5000万美元，五年累计采购额有望超5亿美元，2027年量产。6）思科2026财年第三财季营收、净利润同比分别增长12%、35%，AI基础设施业务表现强劲，累计获得53亿美元AI相关订单，上调全年指引至90亿美元。强劲业绩利好AI基础设施。7）阿里巴巴第四季度财报显示，阿里云外部商业化收入同比增