民生证券：安徽合力（600761）-2023年年报点评：出口发力+电动化，盈利性持续提升

安徽合力(600761) 事件。公司发布2023年年报，2023年实现营收174.71亿元，yoy+10.76%，归母净利润12.78亿元，yoy+40.89%，毛利率20.61%，yoy+3.62pct，净利率8.1%，yoy+1.56pct；2023Q4实现营收43.38亿元，yoy+16.49%，归母净利润2.91亿元，yoy+33.45%，毛利率21.74%，yoy+3.51pct，净利率7.37%，yoy+0.62pct。 出口发力+电动化，公司盈利性提升明显。2023年收入同比增10.76%，毛利率20.61%，同比提升3.62pct；2023Q4收入同比增16.5%，增速环比加速，毛利率达21.74%，同环比均呈现快速提升趋势，与产品结构优化及出口占比提升有关。2023年，公司海外营收61.1亿元，yoy+31.9%，国内营收111.9亿元，yoy+2.5%；海外毛利率24.2%，yoy+4.85pct，国内毛利率18.3%，yoy+2.72pct；海外营收占总收入比例达35.0%。从公司的产品结构看，2023年，公司销售叉车29.1万台，同比增11.6%，其中I类车销售