开源证券：投资策略专题：掘金2026年五大潜在强主题机会-260128

2026年主题投资或更活跃 目前，市场正处于主题投资活跃的大周期，2025年衍生出了人形机器人、商业航天、海南自贸港等一系列热门主题。展望2026年，主题投资或更为活跃，AI出现加速各领域科技突破进程，流动性充裕下，为主题投资提供更丰富的方向。在产业周期上行、政策向产业倾斜、资金配置迁移等多重因素影响下，主题投资有望进一步活跃，迎来上行周期。 历史上主题投资活跃区间多发生在弱基本面和宽流动性的时期。当规模以上工业企业利润、宏观经济景气指数处于低迷时，叠加剩余流动性上行，主题投资往往处于活跃时期，热门主题占比相对较高。主题投资的盛行，往往是宏观环境下理智的选择，而非心血来潮。主题投资的活跃通常还需要一些具体的“火种”来点燃，包括技术突破、政策导向、重要事件催化、赚钱效应以及媒体宣传等。 如何筛选强主题：“买新不买旧，买大不买小” “买新不买旧”的目的是避开套牢盘，享受没有“估值锚点”所带来的高弹性。新主题往往意味着短期“无法证伪”和“空间大”，更容易拉升。旧主题易被基本面认知所限制，存在“估值锚点”。 “买大不买小”，追求的是产业浪潮与时代共鸣。这里的“大”和“小”，并非单纯指向市值的大