信达证券：中国电信（601728）-经营业绩持续向好，第二增长曲线快速发展

中国电信(601728)事件2023年4月20日，公司发布2023年一季报，单季度实现营业收入1297.53亿元，同比增长9.4%，其中服务收入为1184.78亿元，较去年同期增长7.7%；归母净利润79.84亿元，同比增长10.5%；扣非归母净利润86.90亿元，同比增长8.8%。点评：经营业绩持续向好，高质量发展取得新成效根据公司公告，在2023年一季度，公司积极履行数字中国建设责任，以高质量发展为主题，全面深入实施云改数转战略，经营业绩持续向好，高质量发展取得新成效。从成本端看，公司2023年一季度营业成本为915.08亿元，同比增长11.9%，主要原因是公司持续优化网络质量，积极支撑5G、产业数字化业务发展，适度增加能力建设投入，同时移动终端商品销量有所增长；研发费用达到13.80亿元，同比增长23.4%，主要原因是公司强化科技创新，加大高科技人才引进，加强云网融合、5G、AI等核心技术研发，提升核心能力。面对数字经济发展机遇，公司全面深入实施云改数转战略，不断加强数字化关键核心技术攻关，未来有望继续维持高质量发展。毛利率和净利率环比双提升，盈利能力进一步加强从盈利能力来看，2