国海证券：东方盛虹（000301）-2022年报点评：价差收窄致业绩承压，炼化及新材料助力未来高增

东方盛虹(000301)事件：2022年4月17日，东方盛虹发布2022年年报：实现营业收入638.22亿元，同比上升21.13%（调整后）；实现归属于上市公司股东的净利润5.48亿元，同比下降88.02%（调整后）；加权平均净资产收益率为1.88%，同比减少15.34个百分点（调整后）。销售毛利率7.67%，同比下降9.06个百分点；销售净利率0.85%，同比下降8.98个百分点。其中，2022年Q4实现营收171.14亿元，环比+3.94%；实现归母净利润-10.29亿元，环比-1650.32%；销售毛利率达4.81%，环比上升1.97个百分点，销售净利率达-6.03%，环比下降5.66个百分点。点评：公司营收同比增长，价差收窄致业绩承压2022年，公司实现营收638.22亿元，同比上升21.13%（调整后），营收高增主要得益于公司新产能陆续达产，其中2022年4月，斯尔邦石化70万吨/年丙烷脱氢装置一次性开车；同时，盛虹炼化一体化项目于2022年5月顺利投料开车，2022年12月末全面投产。而盈利端公司承受一定压力，2022年实现归母净利润5.48亿元，同比下降88.02%（调整