中航证券：国泰海通2025年年报点评：经纪市占率第一，境内外业务领跑市场

国泰海通(601211) 公司披露2025年年报及一季报 2025年公司实现营业收入631.04亿元（+87.40%），实现归母净利润278.09亿元（+113.52%），扣非后归母净利润213.88亿元（+71.39%），基本每股收益1.74元（+25.18%）。公司2025年ROE为9.78%，较上年同期增长1.64pct。2026年一季度，公司实现营业收入162.31亿元（+58.91%），实现归母净利润63.88亿元（-47.82%），（利润下滑主要原因系主要是由于上年同期吸收合并海通证券产生负商誉，使得上年同期营业外收入较高）扣非后归母净利润57.11亿元（+73.43%），基本每股收益0.36元（-68.97%），ROE为1.95%，较去年同期下降4.51pct。 股基交易市占率行业第一 2025年公司实现经纪业务收入151.38亿元（+93.01%），实现代理买卖证券业务净收入113.98亿元（+109.23%），代销金融产品业务收入11.39亿元（+90.84%）。2025年公司产品保有规模6,573亿元，较上年末增长26.7%。公司股票基金交易市占率达8.56%，较上