国信证券：常熟银行（601128）-一季报点评：高成长延续，预计营收同业领先

常熟银行(601128)核心观点营收同比增长13.28%。公司此前已经披露一季度业绩快报，一季度实现营收24.10亿元，归母净利润7.95亿元，同比分别增长13.28%和20.60%。公司年化加权ROE为13.83%，同比提升0.78个百分点，盈利能力持续增强。规模持续快速扩张，净息差环比稳定。公司期末总资产3170亿元，较年初增长10.10%，贷款总额2054亿元，较年初增长5.74%。其中，对公贷款增长了9.4%，个人贷款增长了3.6%，符合小微银行季节性投放规律，一季度春节等因素个人经营贷需求不强。公司披露的一季度净息差3.02%，净利差2.88%，环比2022年均持平。规模快速扩张带动一季度净利息收入同比增长17.7%，但非息收入同比下降了15.8%，主要是今年一季度债券市场利率有所上行，带来公司投资收益同比下降了19.7%。资产质量进一步优化，拨备覆盖率提升至547%。期末不良率0.75%，较年初下降了6bps，一季度不良贷款余额环比下降了2.1%；期末关注率0.82%，较年初下降了2bps。公司不良率、关注率等资产质量指标长期处在低位，资产质量优异，彰显了公司小微业务优异风