信达证券：亚太股份2022年年报点评：产品结构持续优化，盈利能力大幅提升

亚太股份(002284)事件：公司发布2022年年度报告，全年实现营业收入37.5亿元，同比+3.3%，归母净利润0.68亿元，同比+54.7%，扣非归母净利润0.34亿元，同比+298%。点评：克服疫情、限电等不利因素影响，盈利能力大幅提升。2022年公司克服疫情、限电、缺芯、能源上涨等不利因素影响，优化产品结构，提高管理效率，盈利能力大幅提升。公司全年实现营业收入37.5亿元（同比+3.3%），归母净利润0.68亿元（同比+54.7%），毛利率13.7%（同比+0.2pct），净利率1.8%（同比+0.5pct）;其中Q4实现营业收入11.0亿元（同比+0.7%），归母净利润0.27亿元（同比+135%），毛利率14.2%（同比+2.6pct），净利率2.5%（同比+1.3pct）。公司预计23年Q1实现归母净利润0.36-0.40亿元，以中枢0.38亿元计，同比+58%；扣非归母净利润0.24-0.27亿元，以中枢0.26亿元计，同比+34%。新能源、电控系统收入占比提高，产品结构持续优化。2022年公司新能源汽车零部件收入9.2亿元（同比+59%），占比为24.6%（同比+8.