天风证券：商业贸易行业点评：线上同期高基数下仍维持强劲增长，平台分散化、品牌多平台运营趋势明显

线上同期高基数下仍维持强劲增长2021年，618大促在2020年高基数的基础上进一步维持了高速增长。从社零数据看，2021年线上实物零售额增速从4月的6.8%回升至5月的7.7%；而根据星图数据对全网22个平台、2456个品类、72521个品牌和1921万个商品的追踪，2021年618（6月1日0点至6月18日24点）全平台GMV达5784.8亿元，同比增长26.49%，天猫、京东、拼多多分列前三，TOP3品类为家用电器、手机通讯和服装配饰。由于淘宝活动至6月20日结束，多项运营数据尚未披露。平台分散化、品牌多平台运营趋势明显今年618作为首个没有二选一的大促，各个平台百花齐放、增长强劲；新消费品类和新锐品牌表现强势，品牌、商家跨平台运营趋势明显。品牌线上营销和流通视角看，在电商平台上，推荐①阿里巴巴：具备高效的公域+私域流量体系分发效率和完善的电商生态，不断推进内容化和视频化，具备较强的生态演变能力，仍是未来电商中的主导者，是品牌方实现线上销售的主阵地和重要的品牌心智建立渠道；②关注字节跳动的相关机会，抖音流量电商变现处红利期，强场景掌控力为基石，拓展搜索、深化垂类具备强场景拓展能力