国信证券：圣邦股份（300661）-2022年收入同比增长42%，一季度业绩承压

圣邦股份(300661)核心观点2022年收入同比增长42%，一季度收入同比环比减少约34%。公司2022年营收为31.88亿元(YoY+42.40%)，归母净利润为8.74亿元(YoY+24.92%)，扣非归母净利润8.47亿元(YoY+30.67%)。1Q23营收5.13亿元(YoY-33.80%,QoQ-33.79%)，归母净利润3021万元(YoY-88.40%,QoQ-75.42%)，扣非归母净利润621万元(YoY-97.49%,QoQ-94.65%)。从盈利能力来看，2022年毛利率提高3.5pct至58.98%，研发费用增长65.55%至6.26亿元，研发费率提高2.7pct至19.63%，管理费率下降0.8pct至2.39%，销售费率持平为5.29%。1Q23毛利率为52.66%(YoY-8.0pct,QoQ-3.0pct)，期间费率由于收入减少，同比环比均明显提高。拥有30大类4300余款可供销售产品，2022年两大产品线收入齐增长。公司目前拥有30大类4300余款可供销售产品，其中2022年推出500余款新产品，包括低功耗精密电流传感器、低噪声仪表放大器、高压大电