国海证券：食品行业周报：关注细分复合调味品的成长性

投资要点：本周观点：关注细分复合调味品的成长性关注618大促细分复合调味品的成长性。调味品以线下销售为主要渠道，但随着年轻人进入厨房，也会越来越频繁的在线上购买调味品，根据天猫数据，今年618活动，主打性价比的调味品组合装产品更为畅销，也更加符合线上购物的消费者需求。同时，在酱油、醋制品和料酒三大领域中，千禾均名列前三。千禾主打零添加、有机等高端化产品，其对线上销售也比较重视，有利于培养消费者的品牌意识。据天猫超市观察，更细分的复合式调味品，比如鱼露品类同比增长超200%，烧烤调料同比增近50%，说明随着生活水平的提高，消费者对复合调味品、细分化调味品的需求增长。中国首个植物基梦幻盖产品上市，打造环保风潮。金典有机奶是国内首款使用植物基梦幻盖的产品，植物基梦幻盖取自可持续再生的甘蔗原材料,减少环境污染，金典以“有机生活，从植物盖开启”为主题，打造环保风潮。现阶段，结合业绩增长确定性和估值情况，我们重点推荐味知香，龙大肉食，安井食品，一鸣食品，三全食品。同时，鉴于疫情后期消费复苏和经济复苏对食品饮料行业的边际改善，以及长期来看食品饮料行业受益消费升级而具有的成长性，维持行业评级为“推荐”