国海证券：平高电气（600312）-2022年年报及2023一季报点评报告：营收结构改善带来利润高增，预计主网投资上行带来公司盈利持续较快增长

平高电气(600312)事件：平高电气发布2022年年报：2022全年，公司实现营收92.74亿元，同比+0.01%；归母净利2.12亿元，同比+199.68%；扣非归母净利2.00亿元，同比+469.65%；经营性净现金流13.97亿元，同比+16.63%。其中，2022Q4，公司实现营收31.45亿元，同比-6.67%，环比+48.93%；归母净利0.34亿元，同比+200.05%，环比-45.58%；扣非归母净利0.32亿元，同比+174.77%，环比-40.62%；经营性净现金流13.21亿元，同比+6.37%，环比+301.74%。此外，公司发布2023年一季度报告，2023Q1，公司实现营收19.56亿元，同比+20.82%；归母净利1.51亿元，同比+276.10%；扣非归母净利1.53亿元，同比+289.10%；经营性净现金流0.38亿元，同比+128.60%。投资要点：回顾2022年，公司高压板块和运营维护板块快速增长，整体盈利水平大幅改善。2022年高压板块实现营收49.77亿元，同比+15.93%，占总营收的53.67%，占比较上年提升7.37个百分点。运营维护板