德邦证券：食品饮料行业2023Q4基金重仓分析：行业持仓环比回落，重仓比例维持居前

投资要点：食品饮料板块机构减配明显，横向看重仓比例仍居行业前列。23Q4食品饮料板块基金重仓持股总市值达3733.83亿元，环比下降9.79%；重仓配比为13.59%，环比下降0.38pct；超配比例为7.56%，环比下降0.15pct，仓位配比在23Q3出现回升后再次下滑，横向对比下食品饮料板块重仓比例与第二、三名的差距缩小。23Q4前20大基金重仓股中食品饮料股数量占比1/5，贵州茅台、五粮液和泸州老窖分别位列第一/三/四位，山西汾酒从第十位爬升至第九位，古井贡酒落出Top20。白酒板块：板块减配明显，头部酒企重仓集中度提升。2023Q4白酒重仓比例环比下滑0.37pct至11.90%，超配比例环比下滑0.17pct至7.51%，板块持仓稍有回落。“茅五泸”重仓市值占食品饮料板块比例环比+0.27pct至64.77%，头部高端酒企仍为配置核心；此外，山西汾酒重仓配比提升明显。23Q4食饮板块重仓前十大个股中白酒股由Q3的七席提升至八席，其中迎驾贡酒环比上升3位跻身前十。从个股角度看，酒企重仓比例整体略有下滑，但分化仍存亮点可寻：23Q4白酒板块中山西汾酒为唯一持有基金数量环比有所增