首创证券：煤炭开采行业简评报告：冬季需求稳步抬升，北港有望开启降库存

冬季气温下降有望带动库存消化，当前动力煤价有支撑。供给方面，月初产地大部分煤矿生产正常，10月份，国内生产原煤3.9亿吨，同比增长3.8%，环比加快3.4个百分点。当前阶段大秦线维持满发状态，港口调入量相对稳定，动力煤整体供给相对宽松，冬季供暖旺季供给较为充裕。需求方面，随着天气转冷，预计新一轮冷空气本周来袭，全国大部分地区气温将走低，居民用电、供暖需求增加，动力煤需求有望继续增加。库存方面，随着气温下降、下游需求增加，带动拉运增加，本周港口库存有所减少，但当前北方港口动力煤库存相较于历史同期仍处在较高水平，当前煤价处在较高水平，库存的继续消化有望对当前煤价形成重要支撑。截至11月17日，北方港口库存合计2670万吨，较11月10日减少48万吨，跌幅1.77%；长江口库存合计556万吨，较11月10日减少6万吨，跌幅1.07%。炼焦煤产地矿难又起，短期价格有望持续冲高。供给方面，本周四山西省吕梁市永聚煤业发生火灾，吕梁离石区域、临汾区域等焦煤主产区被迫停产，当前安全事故造成的供给扰动仍然存在。需求方面，稳经济政策预期改善下，冬储积极，下游成材价格上涨，焦炭、钢铁利润改善较为明显，钢材减