中泰证券：义翘神州（301047）-业绩符合预期，创新技术产品有望驱动业绩加速恢复

义翘神州(301047)事件：公司发布2022年报，2022年公司实现营业收入5.75亿元，同比下降40.47%；归母净利润3.03亿元，同比下降57.90%；扣非归母净利润2.44亿元，同比下降59.04%。分季度来看：公司2022年单四季度实现营业收入1.44亿元，同比下降5.25%：实现归母净利润0.27亿元，同比下降83.36%：实现扣非归母净利润0.51亿元，同比下降34.09%。公司单四季度收入增速放缓，主要受21年同期新冠产品基数以及国内疫情管制放开的短期冲击影响，单季度利润环比下降，主要因金融市场波动影响，理财产品单季度公允价值变动所致。分业务来看：新冠需求减弱影响产品端增速，CRO业务动能强劲。公司2022年重组蛋白产品实现收入2.61亿元，同比下降15.74%：抗体产品实现收入1.66亿元，同比下降68.62%：基因产品实现收入1104万元，同比下降5.73%：培养基实现收入2692万元，同比下降0.12%：CRO服务实现收入1.10元，同比增长25.22%。公司的重组蛋白、抗体产品增速下滑主要因新冠需求自然减少，培养基业务相对稳定。2022年公司不断拓展CRO服务