中泰证券：中际旭创（300308）-Q1业绩超预期，800G有望快速放量

中际旭创(300308)公告摘要：公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年全年实现营收96.42亿元，同比增长25.29%，实现归母净利润12.24亿元，同比增长39.57%。2023年一季度实现营收18.37亿元，同比减少12.04%，实现归母净利润2.5亿元，同比增长14.95%。23Q1业绩超预期，毛利率大幅提升。2022年，在数据流量和带宽需求快速增长背景下海外重点客户继续加大资本开支投入，带动对数据中心心400G和200G等高端产品的需求上量。公司保障全面交付能力，持续降本增效，高端产品出货量占营收比重进一步提升，并开拓了海外新的重点客户，全年业绩实现高速增长。全年毛利率为29.31%同比提升3.74个pct。公司外销比重大，美元兑人民币的汇率波动对收入及毛利率带来一定正向影响。费用方面，销售/管理/财务/研发费用率分别为0.94%/5.26%/-0.23%/7.96%，同比分别-0.01/-0.38/-1.32/0.93个pct，研发保持高投入。全年净利率为12.8%，同比提升1.28个pct。分产品看，高速光模块实现营收87.46亿元，同比增长37.43%，毛