国海证券：嘉泽新能（601619）-2023Q1点评：2023Q1净利润+205%，项目充足高增长有望延续

嘉泽新能(601619)事件:嘉泽新能发布2023年一季报：营业收入6.42亿元，同比+136%；归母净利润2.46亿元，同比+205%。投资要点:风光装机快速增长，2023Q1净利润实现跃升。2023年Q1公司净利润大幅增长205%，一是因为2022年4月宁柏基金并表后公司装机容量增加722MW；二是工商业分布式光伏陆续并网，收入增加。截至2022年末，公司累计装机1.93GW，其中风电1.85GW，工商业分布式光伏36MW；储备风电项目7.58GW，分布式光伏591MW，充足的项目有望支撑公司高增长延续。市场化电价提升，盈利能力向好。2023Q1，公司风电电站等发电量13.19亿千瓦时，同比增长146.52%；分布式光伏发电量1000万千瓦时。公司装机主要分布在宁夏地区，2023年Q1宁夏地区上网电价较2022年全年上涨约5%，带动公司平均上网电价小幅上行，毛利率较2022年提升3.08pct。BT业务有序开展，投资收益有望持续。公司在2023年Q1与京能公司签署50MW电站转让协议，出售对价1.48亿元，预计产生税前净利润0.7亿元，已进入股权交割流程。此外，公司已制定电站出售计