国海证券：饮料板块周报：行情持续演绎，股东大会持续催化

本周行业观点：行情持续演绎，股东大会持续催化。本周我们参加五粮液股东大会并调研湖南白酒渠道及泸州老窖，整体反馈积极。五粮液思路清晰，经营持续向上。十四五期间目标是成为世界500强之一，酒业销售目标过千亿、集团利税总额目标过千亿，同时巩固“浓香第一”地位。品牌高举高打，公司去年推出的经典五粮液，市场反馈良好；目前公司已完成对经典30、50安排，持续拉升品牌高度，带动第八代五粮液批价持续上行。十四五期间，预计第八代五粮液投放量不低于2万吨，经典五粮液投放量超1万吨。目前经典五粮液回款指标过半，趋势向好。系列酒方面，聚焦四大产品，在终端上通过费用杠杆撬动引导商家聚焦打造核心终端，将回款和动销作为考核指标，吨酒均价也是各个战区的重要考核指标，切实优化调整系列酒收入结构和利润水平。渠道方面，公司今年团购目标30%左右，目前任务已过半，公司将持续推进团购渠道。产能方面，一是增加优质产能增加名酒产量，新增12万吨原酒，总产能达到25万吨，十四五期间基酒储存有望超100万吨；二是提升五粮液优酒率增加名酒产量，公司目前优酒率20%左右，优酒率每新增1%将带来1000吨产量。本周我们走访湖南白酒渠道并调研