国信证券：汇川技术（300124）-一季度收入同比持平，看好工控行业需求复苏

汇川技术(300124)核心观点2022年营业收入同比增长28.23%，归母净利润同比增长20.89%。公司2022年营收230.08亿元，同比增长28.23%；归母净利润43.20亿元，同比增长20.89%。2022年通用自动化需求承压，电梯行业需求下滑，公司把握结构性机会，凭借交付能力和解决方案优势实现较快增长。2022年公司毛利率/净利率分别为35.01%/18.80%，同比变动-0.81/-1.71个pct，盈利能力基本稳定。2022年销售/管理/财务/研发费用率分别为5.47%/4.75%/0.54%/9.69%，同比变动-0.38/-0.08/+0.92/+0.30个pct。2023年一季度公司营收47.82亿元，同比增长0.07%；归母净利润7.47亿元，同比增长4.15%。公司2023年度经营目标为收入同比增长20%-40%，归母净利润同比增长10%-30%。工控业务把握结构性机会，新能源车和工业机器人业务快速增长。分业务板块来看，1）通用自动化业务：2022年实现收入114.65亿元，同比增长27.64%。2023年一季度实现收入27.07亿元，同比增长9.74%。2