东吴证券：金融行业周报：存款利率调整，头部银行受益

投资要点行业总体观点及推荐：1）银行板块：一季度企业中长期贷款放量，实体融资需求旺盛，不仅推动银行信贷规模放量，同时有利于资产质量修复，相当利好银行基本面。同时，贷款利率回升带动商业银行净息差企稳，构成银行今年基本面核心拐点。2）券商板块：当前券商板块估值处于历史低位(6月18日1.72倍PB，十年平均1.92倍PB)，当前券商行业ROE中枢正处于稳固抬升进程中，估值将迎来修复；细分业务下，注册制下的投行产业链、衍生品业务及财富管理具备长期发展机遇。3）保险板块：寿险负债端短期依旧承压，3月以来的单月新单和新业务价值增长遇阻，Q2核心观察人力趋势。财险：车险综改对行业的负面影响整体好于预期，行业格局将全面得到优化，龙头险企优势凸显。东吴金融推荐板块排序：银行、证券、保险，建议关注个股组合【宁波银行】、【招商银行】、【东方财富】、【中金公司】、【中国财险】和【远东宏信】。行业重要变化及点评：1）央行公布5月大型银行和中小型银行结构性存款数据。我们认为：①2~5月结构性存款规模持续降低符合我们前期预判，我们预计本年后续结构性存款的余额变动会相对平稳；②个人端结构性存款本月降幅继续超过企业端