西南证券：吉祥航空（603885）-2023年三季报点评：3Q23创历史佳绩，国际及地区航线运力恢复领先同行

吉祥航空(603885)投资要点事件：吉祥航空发布第三季度业绩报告。公司前三季度累计实现营业收入158.8亿元，同比+144.8%，比2019年同期+22.1%；实现归母净利润11.3亿元（去年同期亏损29.7亿元），比2019年同期-8.3%。公司第三季度实现营收65.5亿元，同比+112.8%，比2019年同期+32.5%；实现归母净利润10.7亿元（去年同期亏损10.8亿元），比2019年同期+63.0%，突破历史最佳单季度业绩。收入和成本分析：公司第三季度营业收入相比2019年同期增长32.5%，主要受益于：1）旅客周转量的增长。第三季度，公司完成旅客周转量相比2019年同期增长22.9%；2）单位客公里收益的增长。2023年上半年，公司整体单位客公里收益相比1H19增长6.6%。公司第三季度营业成本相比2019年同期增长26.4%，低于营业收入的增速。考虑到目前较高的燃油价格，反映出公司第三季度依然表现出较好的成本管控能力。我们相信随着飞机利用率的回升，公司的单位扣油成本还将进一步改善。国际运力恢复领先三大航和春秋：截至2023年9月，吉祥航空国际和地区运力分别恢复至2019