国信证券：均胜电子（600699）-2023年一季报点评：业绩稳步改善，在手订单充沛

均胜电子(600699)核心观点业绩稳健修复。均胜电子2023Q1实现营业收入132亿元，同比+12.7%，环比-5.9%，归母净利润2亿元（去年同期-1.58亿元），环比-23.9%，扣非归母净利润1.33亿元（去年同期为-0.46亿元），环比+117.5%。公司2023Q1毛利率为12.96%，同比+2.09pct，环比+1.13pct。分产品看，2023Q1公司汽车电子业务实现营收40.6亿元，同比+18.5%，毛利率约为20%；汽车安全业务实现营收91.7亿元，同比+10.3%，毛利率约为10%。公司营收表现好于行业，业绩增长得益于汽车电子业务随着智能座舱域控制器等新产品陆续放量而保持高增长，以及公司在国内市场的开拓。盈利能力改善得益于公司积极推进客户补偿，提升自身供应链韧性，提高生产运营效率等措施。汽车安全业务扩大中国区份额，加大研发与产能扩建，提升安全业务盈利能力。公司发挥中国区管理优势，扩大中国区份额：1、公司2022年于上海设立全球研发中心。2、建设合肥生产基地，预计一期于2023年投产，该智能生产基地包括研发中心、测试验证实验室、乘用车方向盘以及安全气囊生产中心等。3