国海证券：陕西煤业（601225）-2022年报&2023一季报点评报告：产能增加业绩提升，高分红高股息可期

陕西煤业(601225)事件:陕西煤业发布2022年年度报告以及2023年一季度报告：2022年公司实现营业收入1668.5亿元，同比增长9.55%，归属于上市公司股东净利润351.2亿元，同比增长63.98%，扣非后归属于上市公司股东净利润294.4亿元，同比增长43.61%。基本每股收益为3.62元，同比增长63.8%。加权平均ROE为35.28%，同比增加11.25个百分点。分季度看，2022年第四季度，公司实现营业收入361亿元，环比减少23.3%，同比增加16.5%；实现归属于上市公司股东净利润68.2亿元，环比增加83.38%，同比减少4.8%；实现扣非后归母净利润68.8亿元，环比减少8.4%，同比增加16.5%。2023年第一季度，公司实现营业收入448.1亿元，环比增长24.1%，同比增长13.1%；实现归属于上市公司股东净利润69.1亿元，环比增长1.4%，同比增长10.6%；实现扣非后归母净利润72.7亿元，环比增长5.6%，同比减少0.9%。投资要点:注入+核增提升煤炭业务规模，价格上涨盈利进一步向好：量：资产注入及产能核增共带来2900万吨产能增长。2022年