中银证券：精锻科技（300258）-业绩稳步增长，新能源业务快速提升

精锻科技(300258)公司发布2022年报及2023年一季报，2022年共实现营业收入18.1亿元，同比增长27.0%，归母净利润2.5亿元，同比增长44.0%，每股收益0.51元，拟每10股派发现金红利1.25元（含税）。其中22Q4共实现营业收入5.4亿元（+34.9%），归母净利润0.7亿元（+88.8%）。23Q1实现营业收入4.5亿元（+10.8%），归母净利润0.5亿元（+9.1%）。公司电动乘用车业务占比快速提升，新获项目订单大幅增加，产能持续扩张，未来积极布局海外生产基地，业绩有望持续增长。我们预计公司2023-2025年每股收益分别为0.62元、0.79元、0.99元，维持增持评级。支撑评级的要点盈利稳步增长，业绩表现出色。2022年公司实现营收18.1亿元，同比增长27.0%，其中锥齿轮类8.4亿元（+12.8%），结合齿类1.9亿元（+10.8%），总成类3.0亿元（+85.1%），其他产品类4.3亿元（+45.3%）。全年毛利率28.4%，同比下降0.8pct，预计主要是原材料价格影响所致。全年销售费用同比下降0.6%，管理费用同比增长24.8%，主要是营收增