国信证券：蒙商银行2022年报分析：连续两年盈利，经营迈入正轨

事项：近日蒙商银行披露2022年年报，我们借此观察银行风险处置的效果。蒙商银行在包商银行风险处置过程中承接了部分包商银行的资产和负债，但蒙商银行是一家新设成立的银行，跟包商银行相互独立。目前公司已经连续两年实现盈利，经营逐步进入正轨。我们认为，监管部门有效防范和化解金融风险，有助于银行业健康发展。就上市银行而言，银行基本面虽然继续承压，但当前低估值反映了市场的悲观预期，后续随着经济进入复苏通道，银行板块存在估值修复机会，维持行业“超配”评级。评论：事件回顾：蒙商银行在包商银行风险处置时承接其部分资产负债，但与包商银行相互独立蒙商银行在包商银行风险处置过程中承接了部分资产负债。2019年包商银行被监管部门接管。2020年4月，央行发布《关于包商银行股份有限公司转让相关业务、资产及负债的公告》，包商银行将相关业务、资产及负债分别转让至蒙商银行和徽商银行，其中包商银行总行及内蒙古自治区内各分支机构的相关业务、资产及负债由蒙商银行承接。但需要指出的是，蒙商银行跟包商银行是相互独立的法人机构。蒙商银行是新设成立的城商行，成立后承接了包商银行的部分资产和负债，但跟包商银行是相互独立的法人机构。蒙商