国海证券：中国国航（601111）-2023年一季报点评：1Q大幅减亏，旺季弹性可期

中国国航(601111)中国国航发布2023年一季报业务方面，1Q2023公司运输旅客2639.9万人次/yoy+88.1%，其中国内运输旅客2553.2万人次/yoy+85.0%，国际及地区运输旅客86.7万人次yoy+271.5%。ASK、RPK同比分别增长73.8%、95.8%，其中国内同比分别增长68.1%、87.6%，国际及地区同比分别增长191.8%、396.8%；客座率为71.0%/yoy+8.0pcts，其中国内线客座率71.8%/yoy+7.5pcts，国际线客座率61.1%/yoy+35.3pcts，地区线客座率63.6%/yoy+12.8pcts。财务方面，1Q2023公司实现营业收入250.7亿元/yoy+94.1%，归母净利润-29.3亿元，扣非归母净利润-30.2亿元，同比分别减亏59.7亿元、59.4亿元，较2019年分别下降56.5亿元、56.7亿元。投资要点:国内需求快速修复，1Q营收同比大幅增长121.5亿元自2023年1月“乙类乙管”落地以来，国内出行需求快速恢复。据民航局，一季度民航旅客运输量达1.29亿人次，同比增长68.9%，恢复至2019年