国信证券：三旺通信（688618）-一季度营收利润同比均超过30%增长，海外业务实现突破

三旺通信(688618)核心观点公司2023年一季度营收利润均实现超过30%增长。公司一季度实现营业收入7170.8万元，同比增长31.5%。归属于上市公司股东的净利润1162.9万元，同比增长36.0%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润848.1万元，同比增长40.5%。智慧交通、工业互联网行业呈现快速增长，海外业务实现突破。一季度公司在智慧能源、智慧交通、工业互联网、智慧城市行业板块分别实现营收2765.9万元/1893.1万元/923.0万元/618.3万元，其中智慧交通、工业互联网行业营收表现亮眼，同比分别增长227.3%/73.9%。公司海外业务迎来快速增长，报告期内，海外市场实现销售收入1212.4万元，较上年同期增长约257.4%。海外市场占收比首次达到17%。新总部基地即将落成，管理费用有所增加。公司三项费用管控良好，报告期内，销售费用率、管理费用率、研发费用率同比分别减少3.5pp/增加7.9pp/减少4.7pp。管理费用有所增加主要系一季度股权激励的股份支付费用以及上海新总部基地建成所产生的折旧费用所致。一季度毛利率为58.7%，同比基本持平。受益工业互