国信证券：华策影视（300133）-Q1业绩拐点向上，AIGC赋能版权与内容生产

华策影视(300133)Q1业绩拐点向上。1）2022年公司实现营业收入24.75亿元、同比下滑35%，实现归母净利润4.03亿元，同比增长1%，对应EPS0.21元；实现扣非归母净利润3.01亿元，同比增长20%；其中Q4单季度公司实现营业收入9.64亿元、归母净利润1.02亿元，同比分别增长-8.4%、33.2%；22年营收出现较大大幅度下滑主要在于部分电视剧项目开机、拍摄、送审和取证进度有所推迟，部分项目进度延后；2）23年Q1公司实现营收9.64亿元、归母净利润1.47亿元，同比分别增长105%、29%，主要得益于电视剧及参投电影收入确认贡献。电视剧行业地位稳固、23年有望放量，电影板块持续向上。1）22年公司电视绝业务实现营收18.74亿元、同比下滑41%，主要受外部宏观环境影响；毛利率提升8.33个pct至28.54%；全年公司实现首播电视剧10部331集，开机5部196集，取证11部356集。《首播作品中《与君初相识》《恰似故人归》、《我们这十年》、《追光者》等均表现良好；2）电影业务实现营业收入4.15亿元，同比增长37.18%，表现良好。主投主控的《万里归途》累计票房