东吴证券：食品饮料行业跟踪周报：关注酒企端午动销，消费升级助推长期景气

推荐个股：山西汾酒、五粮液、贵州茅台、青岛啤酒。关注个股：今世缘、古井贡酒、重庆啤酒、华润啤酒。本周行情回顾：本周沪深300下跌1.09%，食品饮料行业下跌4.47%，相对沪深300指数超额收益-3.38%，在SW行业分类下各行业总排名第27。子板块中，软饮料涨幅最大，上涨2.13%；黄酒跌幅最大，下跌11.7%。截至2021年6月11日，食品饮料指数市盈率为52.42，环比下降2.31个单位，高于历史均值23.81个单位。本周个股方面，涨幅排名居前的有海南椰岛、来伊份、西藏发展等，涨幅排名居后的有顺鑫农业、爱普股份、迎驾贡酒等。周观点：白酒：关注有超预期潜力、库存动销良性有望延续高增或走出前低后高趋势的个股。高端酒茅五泸格局稳固，茅台整箱/散瓶批价维持高位，分别为3450/2785元，较上周略有上升，茅台飞天发货慢于往年但非标产品提价带来收入利润稳定增速，非标产品提价有望在Q2后体现，五粮液、泸州老窖淡季控货奠定提价基础，我们预期老窖批价有望突破1000，五粮液积极控货有望实现批价稳步上涨，泸州老窖提价+结构升级增大利润弹性；次高端和地产酒去年受疫情影响大于高端酒，高端提价打开价格空