东吴证券：伟隆股份（002871）-2026年半年报点评：26H1海外营收同比+26%，利润增速受股份支付影响

伟隆股份(002871) 投资要点 收入增速稳健，剔除股权激励利润正增长 2026年上半年公司实现营业收入3.1亿元，同比增长15%；归母净利润0.49亿元，同比下降17%，其中汇兑亏损约758万元（去年同期汇兑收益约34万元），影响利润增速约13%（=2026H1汇兑亏损的增加/2025H1归母净利润）。除去汇兑，公司上半年利润还受股权激励影响，剔除股份支付后公司净利润0.61亿元，同比增长5%。单Q2公司实现营业收入1.7亿元，同比增长13%；归母净利润0.27亿元，同比下降20%，其中汇兑亏损约378万元（去年同期汇兑亏损127万元），影响利润增速约7%。分区域，2026上半年公司内销收入0.6亿元，同比下降12%，出口收入2.5亿元，同比增长26%，受益于海外泰国、沙特产能建设推进，公司品牌力提升，外销占比提升至80%。 毛利率稳中有升，期间费用率同比大增 2026年上半年公司销售毛利率40.5%，同比提升1.0pct，销售净利率15.7%，同比下降5.9pct。分区域，内销毛利率29.8%，同比提升4.9pct，出口毛利率25.5%，同比下降1.6pct。2026上半年公司期