西南证券：博创科技（300548）-业绩符合预期，硅光产品未来可期

博创科技(300548)投资要点事件：公司发布2023年半年度报告，2023年H1实现营收6.3亿元，同比增长0.6%；归母净利润1.4亿元，同比上升90%。其中，Q2单季度实现营收2.4亿元，同比下降27.4%，环比下降39.4%；实现归母净利润1.1亿元，同比上升171.9%，环比上升186.8%。电信市场仍为主要营收来源，海外市场有望持续发力。从收入端看，2023年H1公司实现营业收入6.3亿元，同比增长0.6%。2023年H1，境内电信运营商千兆宽带网络继续快速部署，10GPON端口建设量继续快速增长；境外主要电信运营商也启动向10GPON网络大规模升级，公司电信接入网产品销售快速增长。公司电信市场业务实现营收6.2亿元，同比增长1.2%。受境内数据通信市场需求不如预期等因素影响，公司数通市场业务实现营收0.08亿元，同比下降39.1%。产品结构调整扰动短期毛利率，非经损益成就净利润高增。从毛利率来看，公司2023年H1毛利率为13.7%，同比下降4.2pp；从净利率来看，2023年H1净利率为22.4%，同比上升10.6pp。2023年上半年净利润同比增长90%，主要系：（1