民生证券：交通运输行业2025年9月快递数据点评：“反内卷”持续推进，9月顺丰和韵达单票收入环比分别涨6毛和1毛

事件：2025年10月23日，国家邮政局发布2025年9月邮政行业运行情况。 行业数据：国家邮政局公布2025年9月快递行业运行情况，9月份快递业务收入与业务量分别完成1273.7亿元和168.8亿件，分别同比增长7.2%和12.7%，2025年1-9月，快递业务收入累计完成10857.4亿元，同比增长8.9%，快递业务量累计完成1450.8亿件，同比增长17.2%。 公司2025年9月月度数据：顺丰/韵达单票收入环比分别涨6毛和1毛。顺丰/申通/韵达/圆通，1）快递业务收入分别为208.54、46.33、42.52、57.99亿元，收入同比增速分别为+14.2%、+14.9%、+4.1%、+14.9%。2）业务量分别为15.04、21.87、21.10、26.27亿件，件量同比增速分别+31.8%、+9.5%、+3.6%、+13.6%，份额分别为8.9%13.0%、12.5%、15.6%，份额环比分别+0.2pct、-0.3pct、-0.8pct、+0.1pct。3）单票收入分别为13.87、2.12、2.02、2.21元，同比增速分别为-13.3%、+5.0%、+0.5%、+1.4