中银证券：金地集团（600383）-业绩短期承压，地产业务盈利能力有所改善

金地集团(600383)摘要：金地集团公布2022年年报和2023年一季报。公司2022年实现营业总收入1202.1亿元，同比增长21.1%；归母净利润61.1亿元，同比下降35.1%。公司拟每10股派发现金股息1.36元（含税），分红率为10.1%。公司2023年一季度实现营业收入143.6亿元，同比增长7.5%；归母净利润5.1亿元，同比下降18.8%。受投资收益规模下降、计提减值准备增加的影响，公司业绩承压；房地产业务毛利率有所提升。2022年公司总营收同比增长21.1%，公司房地产项目结算面积617万平，同比上升9.4%，结算收入1092亿元，同比上升23.6%。归母净利润同比下降35.1%，主要是因为投资收益规模下降以及计提资产减值准备增加。1）2022年公司投资收益39.7亿元，同比下降44.7%。2）因市场变化，公司计提资产和信用减值准备同比增加32.8亿元。不过公司持续加强各项费用管控，销售费用率和管理费用率同比分别下降0.8和1.2个百分点至2.4%和4.2%。2022年公司毛利率、净利率、归母净利润率分别为20.7%、7.6%、5.1%，同比分别下降0.5、5.5、