中银证券：南京银行（601009）-息差企稳回升

南京银行(601009)南京银行2022年、2023Q1归母净利润同比分别增长16.1%、8.2%，营业收入同比分别增长9.0%和5.5%，业绩贡献主要来自规模、非息与拨备，今年1季度非息贡献减弱。公司存、贷增长略缓仍高位，1季度息收入增速由负转正，测算息差企稳回升，手续费收入下降较快，投资相关其他非息收入上升。资产质量平稳，公司存量拨备略降，拨备反哺盈利。公司在江苏区域客户基础扎实，在投资和政信业务方面拥有突出竞争力，同时公司大股东对公司业务及资本的支持力度大，持续看好，维持增持评级。支撑评级的要点测算息差企稳回升单季看，1季度净利息收入同比增长4.8%，增速由负转正。测算1季度单季净息差1.73%，较去年4季度上升12bp，企稳回升。存、贷款增速略缓仍高位1季度末贷款增速17.2%，增速较去年末略降2.5个百分点，信贷增长主要靠对公信贷拉动，新增信贷主要投向租赁及商务服务业、水利、环境和公共设施管理业。存款增速下行主要源于定期存款增速下降。非贷拨备反哺盈利，贷款存量高位拨备略降2022年资产减值损失同比下降3.5%，去年全年贷款减值同比多提23.5%，非贷部分少计提形成对盈利直接反