国信证券：瑞达期货（002961）-经纪弹性突出，资管优势稳固

瑞达期货(002961) 核心观点 公司2026H1经营业绩实现高增，盈利能力显著提升。上半年，公司实现营业总收入7.98亿元，同比+60.28%；归母净利润4.10亿元，同比+80.02%；加权平均ROE达10.12%，同比+2.54个百分点，盈利能力持续提升。分业务结构看，期货经纪业务实现收入4.72亿元，营收占比59.16%，同比+93.60%，为核心增长引擎；风险管理业务收入1.60亿元，占比20.06%，同比+33.83%；资产管理业务收入1.40亿元，占比17.52%，同比+15.46%；其他业务收入0.26亿元，占比3.26%，同比+95.16%。整体营收结构以经纪业务为支柱，风险管理与资管业务协同发力，多元业务格局持续夯实。 行业红利与自身经营能力提升驱动业绩增长。行业层面，2026H1国内期货市场累计成交量51.05亿手、成交额482.70万亿元，同比分别+25.23%、+42.08%，行业整体营收与净利润分别+23.62%、+36.15%，市场扩容为公司提供了良好的发展环境。公司层面，期货经纪业务深耕机构客户，新增机构客户428户，期末机构客户保证金规模198.42