东吴证券：东诚药业（002675）-2022年报及2023一季报点评：业绩低于预期，多条核药管线有望落地

东诚药业(002675)投资要点事件：2022年公司实现营业收入35.8亿元（-8.41%，同比，下同），归母净利润3.1亿元（+102.75%）。扣非归母净利润2.9亿元（+121.33%）；2023Q1公司实现营业收入8.5亿元（-3.32%）；归母净利润5011万元（-8.77%），扣非归母净利润4239万元（-21.01%），业绩低于我们预期。院端诊疗业务受压制拖累表观增速，23Q1核药快速恢复：2022年院端诊疗受到压制，影响公司院内核药等制剂需求，分板块看，公司原料药相关产品实现收入20.6亿元（-9.04%）；制剂产品实现收入4.8亿元（+4.4%）；核药产品实现收入9.1亿元（-15.58%）；毛利率方面，原料药相关产品毛利率大幅提升至24.08%（+7.25pp），带动整体毛利率提升1.99pp至42.94%。2023Q1,公司原料药板块需求较去年同期有所下降，逐步恢复至正常水平，原料药板块实现收入4.1亿元（-21.9%）；制剂板块，注射用拿去肝素钙受集采降价影响，收入为9121万元（-7.4%），注射用氢化可的松琥珀酸钠实现收入4727万元（+447.59%），主