华金证券：澜起科技（688008）-短期需求承压，算力高需求助力长远发展

澜起科技(688008)投资要点公司发布2023年第一季度报告和2022年年度报告。23Q1实现营收4.2亿元，同减53.41%，环减46.99%；归母净利润0.2亿元，同减93.56%，环减93.44%；扣非归母净利润29.59万元，同减99.87%，环减99.75%。2022年实现营收36.72亿元，同增43.33%；归母净利润12.99亿元，同增56.71%；扣非归母净利润8.83亿元，同增43.04%。22Q4营收7.91亿元，归母净利润3亿元，扣非归母净利润1.17亿元。需求下滑导致客户去库存，营收利润均有所承压23Q1公司营收出现下滑主要系受服务器及计算机行业需求下滑导致的客户去库存影响；分业务看，互连类芯片营收为4.13亿元，同减28.20%，毛利率53.95%；津逮®服务器平台营收为0.05亿元，同减98.33%，毛利率6.29%。公司保持高强度研发投入，23Q1研发投入为1.34亿元，同增51.43%；营收下降叠加高研发投入导致利润有所承压。此外，23Q1股份支付费用为0.36亿元；剔除股份支付费用影响后，归母净利润为0.51亿元，同减84.56%，扣非归母净利润为0