国信证券：三联虹普（300384）-新签订单创历史新高，PA66、再生、工业AI驱动发展

三联虹普(300384)核心观点2022年业绩稳健增长，23Q1业绩创历史新高。公司2022年营收10.6亿元，同比增长26.1%，归母净利润2.4亿元，同比增长26.1%，毛利率为37.7%，同比下降3.6pcts，净利率为23.8%，同比增长0.1pcts；其中2022年四季度营收3.0亿元，归母净利润0.7亿元，毛利率为42.2%，净利率为24.0%。公司2023年一季度营收3.0亿元（同比+38.4%，环比+0.1%），归母净利润0.7亿元（同比+15.0%，环比+3.8%），毛利率为38.2%（同比+0.3pcts，环比-4.0pcts），净利率为25.2%（同比-3.3pcts，环比+1.2pcts）。PA66产业机会逐步成型，工业AI板块快速放量。分板块来看，22年公司新材料及合成材料工艺解决方案板块营收6.7亿元，同比增长39.0%，毛利率34.4%，同比降低3.7pcts，公司充分抓住己二腈国产化机遇，积极开拓PA66聚合向民用丝方向发展的产业链一体化技术；再生材料及可降解材料工艺解决方案板块营收3.0亿元，同比降低1.0%，毛利率38.8%，同比降低1.9pcts，