海通国际：佳禾食品（605300）-22年营收韧性十足，23年一季度完美开局

佳禾食品(605300)事件：公司4月28日披露2022年年报，22年公司实现营业收入24.28亿元（YOY=1.17%），实现归母净利润1.15亿元（YOY=-23.45%）。此外公司23Q1公司实现营业收入6.41亿元（YOY=22.77%），归母净利润达到0.63亿元（YOY=267.31%）。22年营收韧性十足，利润有所承压。22年公司营业收入实现24.28亿元（YOY=1.17%），毛利率同比降低1.30pct至12.29%，毛利额同比降低8.53%至2.98亿元。此外公司期间费用率同比增长0.28pct至6.08%（其中公司销售费用率同比增长0.87pct，管理费用率同比降低0.05pct），因此最终归母净利润同比降低23.45%至1.15亿元，对应归母净利润率同比降低1.53pct至4.75%。22Q4单独来看，公司实现主营业务收入8.00亿元（YOY=24.07%），实现毛利率15.48%，同比增长1.96pct。此外期间费用率同比降低1.55pct至4.87%（其中销售费用率同比增长0.31pct，管理费用率同比降低1.61pct，最终2022Q4公司归母净利润率同比