开源证券：1月FOMC会议点评：美联储独立性和新主席换届是市场更关注的点-260129

事件：美联储于北京时间1月29日凌晨3点发布1月FOMC会议声明，宣布维持利率水平不变。 声明及发布会要点 1.美联储在此次会议上宣布维持利率水平在3.5%-3.75%区间。资产负债表政策方面，按照2025年12月的计划继续执行。 2.暂停降息，再次出现2张反对票。在声明中，美联储的措辞同2025年12月份相比有一定的变化。美联储认为当前美国经济活动稳步扩张，2025年12月则认为经济活动正以温和的速度扩张。就业方面，美联储认为就业增长依然缓慢，失业率已出现企稳迹象。2025年12月则认为失业率有上升趋势；通胀方面，认为通胀仍处于略高水平，与2025年12月表述基本相同。此外，美联储删除了2025年12月份关于风险平衡的变化表述，说明其认为当前货币政策短期无需调整。此外，本次会议中再次出现2张反对票。米兰与沃勒认为应该继续降息25bp，随着新主席换届的时间越来越近，美联储内部的分歧或继续显性化。 3.发布会上，鲍威尔表态略偏鹰，市场更关心美联储的独立性与换届。在发言稿以及问答中，鲍威尔整体表态略偏鹰，称仍将会根据后续的数据来做降息决策，当前的利率水平处于中性利率的上沿水平。目前没有就3